中國的新冠疫苗從研發開始，就考慮到了廣泛的第三世界使用問題，絕大多數發展中國家是不可能配有-80度的冰箱的。盡管如此，對疫苗用醫用冰箱的需求，還是大大增加了。海爾生物作為醫用冰箱的國內龍頭企業，業績飆升。

文丨詩與星空

　　科創板有家公司叫樂鑫科技，生產物聯網芯片。星空君曾經買它家的8266芯片，刷入arduino，再接上溫濕度傳感器，搞了個自動澆花機。

　　所以，當我看到日本人解決輝瑞新冠疫苗儲存問題的時候，驚呆了。

　　輝瑞的新冠疫苗，需要-80度保存。

　　日本工匠精神，用攝像頭對準冰箱的溫度顯示框，使用OCR技術將其轉化為數字信號，然后在出現異常的時候進行報警。

　　整套裝備“才”相當于1萬塊人民幣。

　　別笑，這竟然是真的，在推特上反響眾多。

　　中國的物聯網技術比較發達，幾個傳感器就能解決的問題，成本不會超過幾百塊。

　　比如，海爾生物的冰箱，普遍植入了物聯網芯片，壓根不可能出現這種無厘頭的情況。

　　這兩年，海爾全面向物聯網轉型，向智慧家電轉型，連公司的主體—青島海爾，直接改名為海爾智家。

　　最近，海爾又宣傳品牌排行：“2021年BrandZ最具價值全球品牌榜”于北京時間6月21日18時在戛納揭曉，包括華為、騰訊、海爾在內的18家中國企業入選，其中，海爾更是連續三年以全球唯一物聯網生態品牌上榜。

　　其實這種排名，看看就好。

　　這個BrandZ排行榜是由一家叫做Kantar集團旗下的Millward Brown Optimor公司搞的。這是一家咨詢公司，中文名明略行公司。明略行在中國和華通現代整合。這家公司在中國的分支機構叫華通凱度洞察（北京）信息咨詢有限公司。華通凱度洞察（北京）信息咨詢有限公司的老板叫高余先。高余先名下還有一家公司叫北京明略昭輝科技有限公司。企查查顯示，北京明略昭輝科技有限公司有海爾集團的曲線注資。

　　買榜刷排名，已經從線上蔓延到了線下。

　　當然了，作為老本行，海爾在冰箱領域的地位，還是不可撼動的。尤其是在歐美兼并了多家白電公司，實力更加強悍。

　　旗下的海爾生物，更是專業定位醫療行業。

　　海爾生物的2020

　　中國的新冠疫苗從研發開始，就考慮到了廣泛的第三世界使用問題，絕大多數發展中國家是不可能配有-80度的冰箱的。

　　盡管如此，對疫苗用醫用冰箱的需求，還是大大增加了。

　　海爾生物作為醫用冰箱的國內龍頭企業，業績飆升。

數據來源：同花順iFind，制圖：星空數據

　　2020年年報顯示，公司實現營收 14.02 億元，同比增長 38.47%；歸母凈利潤 3.81 億元，同比增長 109.24%。

　　業績的增長來源，主要包括兩個方面，一是新冠疫苗帶來高漲的海外需求；二是國內疫苗雖然不用那么低溫，但也需要醫用冰箱保管存儲。

　　這給海爾生物帶來了雙豐收，提前實現了雙循環。

　　物聯網概念的實質

　　美的接入了鴻蒙，但我們很少聽到美的以物聯網家電自居，頂多偶爾會吹噓下智慧家電。很多家電廠商都推出了自己的物聯網平臺，也和華為、小米等合作伙伴進行接入，但像海爾這么花大力氣宣傳物聯網的，不是很多見。

　　傳統家電企業在物聯網領域，是天生缺乏競爭力的。

　　一方面和公司的經營模式有很大關系，搞物聯網宣傳的品牌，一般都有足夠大的線上平臺或者IP，這是傳統企業的弱項；另一方面基于物聯網的軟件平臺，需要大量的研發人員，而中國最優秀的碼農，都在互聯網企業，傳統企業的薪酬機制很難對這些碼農有足夠的吸引力，導致傳統企業的軟件系統客戶體驗較差，迭代更新較慢。

　　海爾的物聯網概念，本質上是給設備加上傳感器芯片，和軟件APP互聯，并沒有特別高深的地方。和華為、小米等平臺相比，海爾雖然家電做的不錯，但缺乏完整的軟件生態，難以形成閉環。

　　海爾生物擅長的疫苗和血液領域，主要是現有平臺的互通。我們在注射新冠疫苗的時候，發現護士們會把疫苗掃碼，這樣確保每一針疫苗都和每個人一一對應。背后是一個疾控體系建設的龐大信息系統，這就是智慧疫苗。

　　這個信息系統不是海爾生物一家能夠建設的，醫用冰箱只是這個龐大系統中的一個重要環節。

　　星空君認為，傳統企業受制于自身限制，在萬物互聯的時代，只是物聯網中的一個節點，而不可能成為掌控者和決定者。

　　財報特點

　　1、會計準則對毛利率的影響

　　因為產品供不應求，公司產品的毛利率應該是上升的。但是從財務數據看，毛利率卻有小幅下滑，同比下滑 3.06 個百分點至 50.49%。

　　根據新會計準則調整，當期成本新增國內物流運輸費和海外出口的港雜費、報關費等。

　　2、分紅慷慨

　　據公司年報，2020年的分紅額超過1.2億。差不多分掉公司三分之一的凈利潤，這個比例不算很高，但考慮到公司剛剛上市，就開始這么大張旗鼓的回報投資者，意圖也過于明顯。

　　公司前十大股東持股比例超過78%，大部分都是財務投資者。

　　3、固定資產變動較小

　　和2019年相比，2020年全年固定資產只增加了5000多萬，和高速膨脹的營收規模并不匹配。

　　星空君認為有兩種可能，一是海爾生物是海爾集中優勢資源“包裝”出來的科創板上市公司，賬面資產比較優異，從事粗老笨重生產工作的，其實在非上市體系，給上市公司進行代工，不體現出龐大的資產，確保財報質量優異；二是公司對供應鏈進行優化，從現有生產線上壓榨產能。

　　后疫情時代

　　作為疫情概念股，我們需要考慮后疫情時代，公司的成長性是否還能持續。

　　2020年，分產品來看，公司多款產品都有了不俗的增長。

　　但隨著疫苗的普及，預計2021年下半年，對超低溫保存箱的需求會有一定幅度的下降，公司未來的業績會有一定的不確定性。

　　受益于疾控領域全鏈條跟蹤，公司增速最強的產品線，是生物安全柜，未來幾年，該產品線的營收有望持續增加。