落實合規，到了見真章的時刻。

　　61歲的醫藥富豪朱保國，最近有點事。

　　他實控的麗珠集團，7月末以來，股價走低，在7個交易日，跌去15%，尤其上周一，直接跌停，單日蒸發超過30個億。

　　麗珠的遭遇不是個別的。醫藥業的整頓，正拉開序幕。

　　“醫藥企業在廉潔合規上，可能存在內部腐敗、商業賄賂等風險。”中國貿促會全國企業合規委專家丁繼華評論說。

　　資本聞風而動，頭部醫藥公司多有波及。久經商場的朱保國，也迅速做出應對。

　　過往一周，麗珠股價有所反彈，截至14日，較低點反彈6%左右，但是，市場擔憂情緒猶在。

　　朱保國和他的同行們，都在經歷一場大考。

　　回應大跌

　　8月7日，一份審計調查報告的截圖流傳開來。

　　其顯示，2021年至2023年3月，麗珠集團麗珠制藥廠，累計支付服務、咨詢等費用30.82億元，涉及2953家商務推廣公司。

　　其中，向8家咨詢公司支付咨詢費1240.01萬元，這些公司由麗珠集團員工開設，資金到賬后即轉入相關的個人賬戶，用于藥品公關。

　　天眼查顯示，麗珠集團為麗珠制藥廠的大股東，持有74.46%股權，實際控制人即為朱保國、劉廣霞夫婦。

　　消息爆出，麗珠集團當天跌停，H股“麗珠醫藥”（兩家為同一公司），則大跌13.3%。

　　“對于網傳‘涉及違規支出公關費用’的流言，公司有關注到，其內容疑似審計內容，對于相關內容我們正在調查核實內容與流言來源。”

　　麗珠官方解釋，大跌屬于反腐風暴逐漸加強、投資者情緒變化所致。

　　朱保國為首的管理層，隨即采取兩個行動：

朱保國

　　1）回購；

　　7日當天，麗珠在港股回購40.55萬股，涉及資金超過1200萬港幣。

　　一位行業研究員表示，公司本身最了解自身經營情況，回購可向外傳遞價值自信，利于穩定股價；

　　2）溝通；

　　8月9日下午，由副總裁、董事會秘書楊亮出面，麗珠與券商、基金以及個人投資者，在總部大廈進行現場、線上溝通，歷時兩個小時。

　　在溝通中，麗珠強調，其在化藥、生物藥、中藥、原料藥、試劑領域平衡布局，“各業務端都保持自身的特色優勢......能有效應對政策帶來的風險。”

　　針對傳聞所涉費用問題，官方迄今未正面回應，只表示沒有收到相關部門配合調查的通知，銷售費用占比為行業正常水平。

　　《21CBR》記者查詢財報發現，麗珠2022年銷售費用，總共花費38.87億元，與上年相比，絕對值持平，占營收比重為30.78%，略有下降。

　　從費用明細看，市場宣傳及推廣費達到34.48億元，占到近9成，其余1成多，均為辦公交際及差旅費以及會務費。

　　合規大考

　　醫藥行業的整頓，這次力度空前。

　　丁繼華告訴《21CBR》記者，醫藥企業腐敗的一大特點，就是商業賄賂突出，如“帶金銷售”，很多企業都是系統性。

　　這就非常考驗頭部公司的合規性。

　　早年，麗珠也曾陷入行賄風波。

　　2011年，旗下珠海麗珠試劑，由于在經營活動中犯有商業賄賂行為，上海衛生局將其列入“黑名單”。

　　這兩年，朱保國一直在強化合規進程。

　　2021年，麗珠專門發布《反腐敗反商業賄賂制度》，設置10類生產經營管理活動中禁止出現的行為。

　　如，以賭博或假借促銷費、宣傳費、廣告費、培訓費、顧問費、咨詢費、技術服務費、科研費、臨床費等名義，給予、收受財物或者其他利益。

“對任何形式的貪腐行為持零容忍態度。”

　　2022年的社會責任報告中，其專辟“合規經營”一章，以14頁內容，詳細介紹商業道德維護成果，如反貪腐、舉報人保證、負責任營銷等。

　　報告顯示，公司設有審計廉政部，負責管理反貪腐、反賄賂等商業道德相關事宜，并對所有業務開展商業道德審計。

　　2022年，麗珠對764家供應商進行反貪腐審計。

　　朱保國在內的董事會成員，每年都會接受一次反貪污及風險管理的專業培訓。遺憾的是，報告主要羅列規章制度，未披露更多成果和細節。

　　現在，日常制度的落實，可能到了見真章的時刻。

　　無論合規表現如何，朱保國確已將更多資源轉向研發，而非一味投入營銷。

　　去年，他成立臨床研究管理中心，優化醫學、臨床運營和注冊團隊的管理架構，大力狠抓研發項目的臨床工作。

　　過往多年，研發支出逐年以20-30%比例增長，去年營收占比為 11.1%。

　　據披露，麗珠的研發重點，聚焦消化道、精神、輔助生殖、抗腫瘤等領域，已有新冠疫苗、托珠單抗注射液等品種上市。

　　經商高手

　　朱保國生于1962年，為河南新鄉人，個人非常低調。

　　他于1992年下海經商，花了9萬元，買斷了一個中醫秘方，打造“太太口服液”，紅極一時，銷售破億，在保健品領域賺到人生的第一桶金。

　　朱保國未滿足于此，選擇轉向門檻更高的醫藥領域，于2002年，成為麗珠集團第一大股東，其為珠海首家醫藥工業公司，1993年即在深交所上市。

　　其經營風格注重“穩”，倡導“小步快走”，他驅動公司，布局制劑產品、原料藥和中間體、診斷試劑及設備，形成較完善的產業集群。

　　在朱掌舵的20年間，麗珠的年營收，由16億增至126億，短期看，漲幅不驚人，但幾乎沒有停滯過增長。

　　過去10年，麗珠凈利潤復合增長率，依然在16%左右。

　　朱保國也樂于分享，10年累計分紅約75億元，過往五年，股息率保持在2.3%-4.6%，在同行中，這一比例不低。

　　他也是上市公司健康元的實控人，主營中成藥、口服液等，其由早年“太太藥業”迭代而來，年營收也達到170億。

　　吃驚的是，朱最值錢的資產，還不是這兩家百億級公司，而是與馬化騰合作的一筆股權。

　　天眼查顯示，朱保國、劉廣霞夫婦全資控股的深圳百業源投資，現持微眾銀行20%的股權，微眾的估值，普遍認為在2000億以上。

　　微眾這樣的項目，其投資門檻絕不只是財力。

　　多年來，其財富一直穩定增長。

　　去年，朱保國以37.3億美元身價，高居福布斯中國內地富豪榜第96位；今年3月，胡潤對其身家預估，達到640億元。

　　就發家的麗珠，他依然在不斷醞釀新動作。

　　今年2月，麗珠又與健康元合資成立麗健動物保健，注冊資本為2億元；早些年，也有計劃分拆麗珠試劑單獨上市的消息。

　　新的風波，不知是否會影響這位富商的節奏。