自2013年“寬帶中國”戰略的發布和4G網絡建設周期啟動，中國光通信連續多年呈現快速增長，光通信企業迎來的快速發展的機遇，然而，隨著FTTX（光纖入戶）和4G鋪設接近尾聲，光通信增速開始放緩并出現下滑趨勢，根據前瞻產業研究院數據2018年光通信增速下降了11%，2019年增速出現了-8.9%。隨著2020年三大運營商紛紛將資本開支轉向5G，5G以及大數據中心的建設加速將拉動光通信基礎設施的需求，預計中國光通信市場規模仍將保持12％左右的年均復合增速，到2025年市場規模階超過1700億元，光通信借“5G+大數據”重新起航。

　　光通信產業鏈分布為：光芯片、光器件/光模塊、光通信設備及光纖光纜，下面我們從光通信產業鏈各細分市場來解讀光通信的借帆起航

　　起航一·光芯片

　　光芯片主要應用于電信市場、數據中心市場、以及消費電子市場。其中，電信市場主要應用于傳輸網、 接入網以及無線基站，市場份額占比約 60%左右；數據中心市場主要應用于數據中心內部互聯、連接數據中心間的 DCI 網絡，市場份額占比約 30%左右；消費電子市場主要包括手機3D感應系統（內含VCSEL芯片），市場份額占比約 10%左右。

　　2020年起，5G規模商用開啟，有望再次拉動對光模塊的需求，預計市場規模超45億美元，按照芯片成本占比50%估算，市場空間超20億美元。根據測算，5G基站光芯片市場規模約為4G基站 2.8 倍左右。與4G基站光模塊市場相比，5G基站的建設對光芯片的需求將持續提升。

　　光芯片應用于4G與5G基站的對比：

　　數據中心的發展提升光芯片的需求

　　數據中心內部連接距離相對短，以850nm的VCSEL和 1310nm的DFB芯片為主。其中，100G AOC和100GSR4 主要以VCSEL芯片為主，100G PSM4和100G CWDM4主要以 DFB 芯片為主。隨著數據中心承載的功能逐漸增加，數據中心內部傳統的三層網絡架構(接入層、中層的匯聚層)逐漸難以適應內部流量集中的趨勢，帶寬壓力持續增大，新型分布式數據中心葉脊式網絡架構隨之興起。葉脊拓撲網絡是兩層結構，包括脊交換機和葉交換機，數據中心與外部的連接可以通過(邊緣)脊交換機或(邊緣)葉交換機實現。在該結構下，每臺脊交換機與每臺葉交換機之間都要進行連接。與傳統網絡層相比，葉脊網絡擴大了接入層、匯聚層與主機之間的連接數。因此，在數據傳輸的效率得到提升的同時，對于光模塊的需求也大大增加。

　　根據Ovum，到2020年全球新增100個數據中心(100萬臺服務器)，則市場空間高達120億美元。我們假設 VCSEL 芯片在光模塊中的成本占比約35%，則2020年VCSEL芯片在數據中心內部的市場規模約為42億美元。

　　隨著流量爆發引起網絡結構變化，驅動數據中心互聯(DCI)市場呈高速發展趨勢。目前，由于不同地區數據中心之間的信息需要通過電信骨干網相連，因此傳輸時延和傳輸成本無形之中大大增加。隨著數據中心流量的爆發，骨干網的帶寬成為限制數據互訪流量爆發的瓶頸。在此背景下，DCI 網絡在不同地區的數據中心之間重新建立新的傳輸通道，將極大地提升數據中心之間的傳輸效率，同時減少骨干網的傳輸壓力。DCI網絡主要采用WDM系統 (包括 CWDM 和 DWDM )，按距離可分為同一城市內互聯和城市間互聯。前者對應的傳輸距離一般在40公里以內，主要用到 DFB 芯片；后者對應的傳輸距離一般在為幾百公里，主要用到 EML 芯片。隨著 DCI 網絡建設的逐步推進，高速光芯片的需求有望快速增長。

　　光芯片市場格局

　　光芯片廠商眾多，市場集中度較低，整個市場正處于充分競爭狀態。其中，Finisar 作為北美光器件的龍頭廠商，占據全球 14.8% 的市場份額，國內龍頭光迅科技市場份額占比為 5.6%，根據《中國光器件產業發展線路圖( 2018-2022 )，將光芯片國產化上升為國家戰略，目前小于 10Gb/s 的光芯片國產化率達到80% ，10Gb/s 速率的光芯片國產化率接近50% ，而 25Gb/s 及以上的速率的光芯片則高度依賴出口，國產化率僅 3% 。

　　起航二·光模塊/光器件

　　光模塊是光纖通信系統的核心器件之一，是光通信設備最重要的組成部分，主要作用是實現光電轉換，是光世界與電世界的互連通道,光模塊的應用場景豐富，可分為電信市場與數通市場，涵蓋了數據寬帶、電信通訊、數據中心、Fttx、安防監控和智能電網等領域。

　　受益于數據中心建設、5G網絡深入布局，國內光模塊企業全球市場份額的提升，光模塊下游運營商需求擴大，中國光模塊市場有望進一步增長。2022年中國光模塊市場規模有望超30億元，增速有望趕超全球。光模塊行業廠商眾多，競爭激烈,產業鏈進一步向中國集中，國內光模塊供應商市場份額有望超50%。據Light Counting，來自中國的中際旭創、海信、光迅科技、華工正源和新易盛等5家光模塊廠商有進入全球前十，主導全球光模塊市場，對比2010年時只有一家中國企業進入前十。中際旭創有望終結Finisar的“連冠”記錄，登頂光模塊前十排行榜。考慮到新冠病毒的爆發的影響，中國較其他國家更快恢復，另外疊加中國5G網絡及數據中心建設的加速落地，中國光模塊廠商有望進一步提升全球市場份額。

　　起航三·光通信設備

　　根據Dell'Oro最新發布的報告，2020年全球光傳輸設備(Optical Transport Equipment)收入年增1%至160億美元, 盡管因COVID-19大流行而存在高度不確定性，但由于在5G網絡和數據中心運營商需求的驅動在未來的許多年里將持續增長，未來五年光網絡設備市場仍將保持積極勢頭，從2021年到2025年，光傳輸市場收入累計將達850億美元。在供應商方面，華為，Ciena, 中興通訊，諾基亞，思科和Infinera等占據全球光網絡設備主要市場。

　　起航四·光纖光纜

　　雖然2019年光通信行業光纜需求增速放緩，光纖光纜出現產能過剩;但是隨著2020年三大運營商紛紛將資本開支轉向5G，中央政治局會議也要求加快5G，而5G的競爭是光通信基礎設施的競爭，5G以及大數據中心的建設加速，將拉動光通信基礎設施的需求。

　　新一輪科技革命和產業變革在全球深入發展，特別是新冠肺炎疫情發生后，在線教育、遠程醫療、遠程辦公等應用快速發展，各領域對網絡的依賴不斷增強，夯實網絡基礎設施成為各國共識。以5G、千兆光網為代表的“雙千兆”網絡是制造強國和網絡強國建設不可或缺的“兩翼”和“雙輪”，是新型基礎設施的重要組成和承載底座，在拉動有效投資、促進信息消費和助力制造業數字化轉型等方面發揮著重要的作用，在2021年3月25日，工信部發布了《“雙千兆”協同發展行動計劃(2021-2023年)》指出到未來三年是5G和千兆光網發展的關鍵期。作為信息通信最為關鍵的環節，光纖光纜的重要程度毋庸置疑。

　　從CRU的預測數據來看，2020年全球和中國光纜需求量分別為5.06億芯公里和2.50億芯公里;到2021年，全球及中國光纜需求量將分別達到5.58億芯公里和2.90億芯公里。表明未來光通信行業市場需求大，將帶動產業鏈加速布局。行業主要上市公司：長飛光纖、亨通光電、烽火通信、中天科技、漢信光電、特發信息

　　總結

　　從以上光通信產業市場狀況分析，我們可以看到光通信作為5G及大數據中心建設的承載，隨著5G及大數據的發展，未來是可期的，但同時我們也應該認識到在一些核心領域我們與歐美日等發達國家還存在的差距，特別是高速通信核心器件上我們還以來著進口，中國作為5G及大數據中心建設大國，在政策的支持下眾志成城，加快研發步伐，才能不枉費“5G+大數據”這天時地利人和的大浪潮，真正做到借帆起航。