公司業(yè)務的著力點在華東和西南市場公司業(yè)務主要分布在以上海為主的華東市場，和以云、貴、渝、寧為主的西南市場；2009年公司銷售收入3.56億元，同比增加11.9%；公司在貴州、云南、重慶、寧夏等地區(qū)高速公路智能交通系統(tǒng)集成市場占有率均超過50%；而2009年公司在華東地區(qū)業(yè)務收入的比例占到總收入的65.13%，上海市場份額名列前茅，主要原因在于公司在2009年承接的大量世博會相關(guān)業(yè)務帶來了地區(qū)市場收入占比的提高；

　　世博年公司業(yè)務受影響較為短暫世博會相關(guān)業(yè)務會在世博會前完成，同時公司2009年將主要業(yè)務精力投入在上海，10年或11年預計公司后繼項目增速可能有短暫的下滑。但考慮到公司從事行業(yè)存在一定的非市場壁壘，并且公司已在部分地區(qū)取得顯著的影響地位，預計公司在地區(qū)市場上的業(yè)務相對穩(wěn)定，后世博業(yè)務量預計仍可以保持15至20%的年增速；公司也表示未結(jié)算的合同收入和在手中標的合同數(shù)量總計近6.5億，能夠保障公司業(yè)績的增長；

　　公司發(fā)展思路明確，業(yè)務發(fā)展穩(wěn)步向前1）公司立足主業(yè)，進一步加大銷售力度，在原優(yōu)勢市場的基礎上，擬提高對另外6個省份的高速公路市場的滲透；2）加大研發(fā)投入，研發(fā)具有行業(yè)領先技術(shù)水平的新一代高速公路收費綜合業(yè)務平臺，增強公司的技術(shù)核心競爭力，提高業(yè)務的毛利率水平；3）高速公路智能交通系統(tǒng)集成業(yè)務市場容量有限，公司依托在高速公路智能市場取得的品牌知名度和項目經(jīng)驗的積累，尋機進入如城市智能交通市場等的新細分市場。

　　本次募集資金用途公司本次募集資金1.15億元，將投向4個項目，主要用于增強公司在智能交通集成領域的研發(fā)實力，以及加大市場拓展和營銷的力度。

　　盈利預測和估值我們預計公司10年及11年凈利潤分別為0.36億和0.43億元，對應每股收益分別為0.68元和0.80元。目前行業(yè)可比公司10年平均市盈率為40-45倍，我們認為公司現(xiàn)階段合理價格為23.8-27.2元，對應2010年的PE為35-40倍。