從數據采集技術出發延伸到大健康物聯網其他行業:公司的數據采集技術是一流的,應用于電力行業,隨著智能電網的發展而不斷成長。但信息數據采集技術的本源是相同的,公司基于此技術,開始延展應用于其他行業,比如醫療、食品安全等大健康領域。公司未來將從自身技術基礎出發,橫向拓展應用領域,布局物聯網信息數據采集、處理及應用。
    收購南京云商,進入醫療健康管理領域:公司收購了南京云商公司,開始進入移動醫療、健康管理領域。通過收購南京云商,來布局前端智能醫療可穿戴設備,并結合自身的數據信息采集技術,與江蘇健康信息公司合作,建立覆蓋江蘇全省居民健康信息檔案和系列服務架構,是否排他我們在公告里還沒有看到。由于江蘇的示范效應,公司在醫療領域,有望復制在電力行業的發展之路。
    拓展醫療等物聯網行業的優勢在哪里?公司相對九安醫療等醫療設備公司的優勢在于,對于千萬數量級用戶的醫療數據的實時精確采集技術,這是公司的優勢。由于在電力行業,對于千家萬戶用電數據的實時精確采集技術的積累,同時在云端的平臺搭建以及數據分析技術,使得公司把技術遷移到醫療等行業,這是其他醫療設備公司所不具備的,其他IT云端公司也不具備公司的千萬級精確采集技術。
    傳統業務收入逐漸恢復:由于國家電網公司下半年招標時間相對有所延后,市場招標總量與上年同期相比有所減少,使得公司去年傳統智能電網采集系統業務收入同比下降,同時費用投入大幅增加。我們預計,公司今年傳統業務受到國網加大投資的影響,收入將恢復,同時費用控制力度加大,費用率預計將下降。
    投資建議
    我們認為公司的數據信息采集技術是一流的,率先應用于電力行業。未來逐漸將大數據技術應用于大健康行業,成功轉型。
    估值
    盈利預測:14-15年EPS分別為0.55元和0.73元,考慮到大數據采集技術及應用,給予未來6-12個月33元目標價位,相當于60x14PE,“買入”評級。這里盈利預測我們并沒有考慮醫療等新業務的貢獻。
    風險
    公司健康管理業務推進低于預期;公司整體轉型受阻。