中移動移動支付TSM平臺已和銀聯對接，是移動支付大發展的核心基礎設施。TSM平臺肩負著各類卡應用的審核和空中發行的重要功能，類似于蘋果的AppStore，是移動支付的核心基礎設施，移動TSM平臺和銀聯已經完成對接，標志移動和銀聯戰略合作已經取得實質性進展。后續兩大巨頭聯合推動，用戶數有望實現快速增長。
　　近場支付應用領域和發展空間更為廣闊，NFC-SWP方案將有望成為國內主流。遠程支付主要由網購需求產生，年交易額已達千億級別，近場支付定位于替代現金，應用場景要豐富得多，但由于涉及產業鏈較長，協調成本較高，近年來發展較為緩慢，目前近場支付年交易額尚在百億級別，目前近場支付發展已經進入新階段，預計后續有百倍成長空間。中移動和銀聯移動支付最終選擇NFC-SWP移動支付解決方案，協調了產業鏈各方利益，將有望成為國內移動近場支付主流解決方案。
　　NFC應用不局限于支付，豐富應用將產生多種商業模式。除近場支付以外，NFC支付平臺還可以實現優惠券、門禁考勤、自動控制、食品安全溯源等豐富應用，具備多種商業模式。移動支付產業鏈包括運營商、卡組織、銀行、卡芯片廠商、卡商\卡應用開發商、手機終端以及器件廠商、POS和讀卡器廠商、電子標簽廠商、行業應用服務提供商，將從不同角度受益產業發展。
　　卡應用開發或將成為卡商新的盈利模式。我們預計后續移動TSM平臺上應用將快速增長，卡商擔任卡應用開發商是具備優勢的，后續各具體行業以及企業基于移動TSM平臺的開發需求，或將成為卡商新的盈利模式。
　　電子標簽需求或將加速增長。目前國內五糧液和茅臺自建的RFID溯源系統已經上線運行，而對于畜牧、藥品等更多行業，缺乏統一的管理和運營平臺是RFID電子標簽大規模應用的瓶頸。而中移動TSM平臺可供各行業租用，有望解決這一問題，從而帶動電子標簽需求的進一步上升。
　　投資策略與建議：從產業鏈受益先后以及業績彈性角度，我們建議關注
　　卡商\卡應用開發商：有望受益于NFC-SIM卡換卡需求以及卡應用開發需求的增長。相關標的有天喻信息(300205，未評級)、恒寶股份(002104，未評級)、東信和平(002017，未評級)。
　　卡芯片廠商：目前NFC手機支付芯片采用的是國外產品，但芯片國產化是大勢所趨，國內主要芯片廠商也已經有了產品儲備，相關標的有國民技術(300077，未評級)、大唐電信(600198，未評級)等。
　　電子標簽廠商：如電子標簽管理平臺瓶頸借助手機支付平臺得到解決，僅僅食品安全溯源，年標簽需求預計就在億元級別，遠[FS:PAGE]望谷(002161，未評級)、中瑞思創(300078，未評級)、達華智能(002512，未評級)等廠商將有望受益。
　　風險提示：
　　運營商推進進度低于預期、芯片國產化進度低于預期。