截至5月14日公司收盤價(jià)28.45元，與2009年8月31日的19.78元相比，股價(jià)上漲35.99%；TTM動(dòng)態(tài)市盈率12.46倍，與2009年8月31日24.10倍相比下降48.30%。

　　 季報(bào)數(shù)據(jù)：2010年一季報(bào)披露，報(bào)告期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58.37%原因是由于公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，并且最近下屬公司出售了部分可供出售金融資產(chǎn)，獲得了較為可觀的投資收益。公司預(yù)計(jì)2010年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同比增長(zhǎng)50%—100%（2009年1-6月凈利潤(rùn)2.01億元），原因是公司預(yù)計(jì)2010年1-6月主營(yíng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)，且預(yù)計(jì)處置可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益會(huì)增長(zhǎng)較快，將導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　 基本情況：公司是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入消弧線圈生產(chǎn)的廠家之一，技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，市場(chǎng)占有率達(dá)40%以上，產(chǎn)品一直保持在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額的50%左右，訂單保持30%的增幅；互感器訂單高速增長(zhǎng)。主要客戶為中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司和中國(guó)南方電網(wǎng)公司及其下屬公司。

　　 中國(guó)數(shù)字化電網(wǎng)建設(shè)可以算是智能電網(wǎng)的雛形，預(yù)計(jì)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)在智能化方面的投資將達(dá)到每年660-680億元。公司在數(shù)字化互感器上保持領(lǐng)先，在數(shù)字化開關(guān)領(lǐng)域占有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，依托清華大學(xué)柔性輸電研究所進(jìn)行電力電子技術(shù)研究開發(fā)，在小型化的SVG等產(chǎn)品中占有優(yōu)勢(shì)。2009年12月公司計(jì)劃投資2.28億元用于數(shù)字化變電站及高壓動(dòng)態(tài)無(wú)功補(bǔ)償系統(tǒng)裝置高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2012年完全建成后，可形成年產(chǎn)1000套SVG高壓動(dòng)態(tài)無(wú)功補(bǔ)償系統(tǒng)裝置、800套SHR5000數(shù)字化電站系統(tǒng)裝置的生產(chǎn)能力，年生產(chǎn)能力可實(shí)現(xiàn)20億元的產(chǎn)值。

　　 由于輸配電設(shè)備的客戶集中于供電系統(tǒng)、鐵路系統(tǒng)等少數(shù)特定客戶，品牌認(rèn)可度對(duì)市場(chǎng)銷售影響較大，目前公司已形成一批穩(wěn)定的客戶群，在部分細(xì)分電力設(shè)備市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率呈穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　 投資評(píng)級(jí)：江南證券表示，公司2009年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)174.31%，主要由于公司出售了部分平高電氣(14.31,-0.10,-0.69%)股票，提升每股收益1.59元。思源電氣(28.45,0.44,1.57%)公司擬投資2.28億元建設(shè)數(shù)字化變電站及高壓動(dòng)態(tài)無(wú)功補(bǔ)償系統(tǒng)裝置產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，可實(shí)現(xiàn)年20億元的產(chǎn)值。不考慮未來(lái)拋售在手平高股票帶來(lái)的投資收益，預(yù)計(jì)公司2010-2012年每股收益為1.15、1.38、1.71元，根據(jù)可比公司市盈率，公司合理價(jià)位為35.19元，給予買入評(píng)級(jí)。